L’APR et l’APY expriment tous deux un taux annuel, mais ils ne calculent pas la même chose. L’APR exclut la capitalisation, tandis que l’APY l’inclut selon une hypothèse de réinvestissement des récompenses. Un APY plus élevé n’est pas automatiquement une meilleure offre : les frais, les récompenses variables du réseau et le réinvestissement réel déterminent vos gains.
| Caractéristique | APR | APY |
|---|---|---|
| Nom complet | Annual Percentage Rate | Annual Percentage Yield |
| Ce qu’il indique | Un taux annualisé sans capitalisation | Un taux annualisé avec une hypothèse de réinvestissement |
| Récompenses réinvesties dans le calcul ? | Non | Oui |
| Résultat garanti ? | Non | Non |
| Question principale | Les frais ont-ils déjà été déduits ? | Quelle fréquence de capitalisation et quels frais sont supposés ? |
L’APR convertit un taux en équivalent annuel sans ajouter les récompenses à la position. Avec un APR de 5 % sur 100 unités, le calcul simple donne 5 unités sur un an si le taux reste inchangé. Il ne suppose pas que ces 5 unités commencent elles-mêmes à produire des récompenses.
L’APR peut être utile pour décrire un taux de protocole ou un rendement avant réinvestissement. Vérifiez toutefois s’il est brut ou net de commission. Un APR réseau avant les frais du validateur n’est pas directement comparable à un taux de plateforme déjà net.
L’APY, ou rendement annuel en pourcentage, inclut la capitalisation. Les récompenses sont supposées être réinvesties à une certaine fréquence et commencent alors à générer elles-mêmes un rendement.
La formule simplifiée est :
APY = (1 + APR / n)^n - 1
où n correspond au nombre de périodes de capitalisation dans l’année. Plus les récompenses sont réinvesties fréquemment, plus l’APY théorique dépasse l’APR. L’écart reste généralement limité aux taux modérés, mais il augmente avec le taux et la fréquence.
Recevoir des récompenses chaque jour ne signifie pas nécessairement qu’elles sont automatiquement stakées à nouveau. Elles peuvent rester sur un solde séparé, ne pas atteindre un minimum ou nécessiter une transaction et des frais.
Un APY affiché peut donc reposer sur une capitalisation théorique que vous ne reproduisez pas en pratique. Demandez-vous si le réinvestissement est automatique, quel en est le coût et à partir de quel montant il devient possible.
| Point à vérifier | Pourquoi c’est important |
|---|---|
| Brut ou net | Un APR réseau avant commission diffère d’un APY après frais de plateforme |
| Fréquence de capitalisation | Réinvestissement quotidien, hebdomadaire ou manuel produit des résultats différents |
| Variable ou fixe | Un taux réseau peut changer demain ; un taux fixe peut ajouter des conditions |
| Limites et niveaux | Le meilleur taux peut ne s’appliquer qu’à une partie de la position |
| Token de récompense | Un autre token ajoute son propre risque de cours et de liquidité |
| Durée | Un taux annuel peut être affiché pour un blocage plus court ou plus long |
| Type de produit | Staking sur le réseau et prêt ont des sources et des risques différents |
Comparez d’abord l’origine du rendement. Une petite différence entre deux APY de staking peut être moins importante qu’une différence de conservation, de délai ou de commission. Un taux de prêt ne devient pas comparable au staking simplement parce que les deux sont exprimés en APY.
Avec un token comme stETH, rETH ou weETH, les récompenses peuvent apparaître par une augmentation du solde ou du taux de conversion. Le protocole peut publier un APR basé sur les performances récentes tandis qu’une plateforme affiche un APY converti.
Le résultat dépend aussi des frais du protocole et du prix auquel le token peut être vendu. Une décorrélation avec l’actif sous-jacent peut effacer la différence entre APR et APY. Consultez le guide du staking liquide avant de comparer ces tokens à du staking direct.
Nous affichons les taux tels qu’ils sont publiés par les plateformes et indiquons lorsqu’un APR a été converti en APY. Cette conversion vise à rendre les chiffres plus lisibles dans un même tableau ; elle ne garantit pas que vous pourrez reproduire la capitalisation supposée.
Nous indiquons également les conditions visibles : taux maximum, bas de fourchette, niveau de fidélité, durée fixe, dépôt minimum ou maximum. Le type de produit reste affiché séparément afin qu’une conversion mathématique ne masque pas la différence entre staking et prêt.
Une valeur de portefeuille peut baisser en euros malgré un APY positif. L’APY mesure l’augmentation théorique du nombre de cryptos, pas la stabilité de leur cours.
Utilisez l’APR si vous souhaitez comprendre le taux simple avant capitalisation. Utilisez l’APY pour estimer un résultat avec réinvestissement, à condition de connaître l’hypothèse utilisée. Pour choisir une offre, aucun des deux ne suffit : examinez aussi les frais, les conditions, la conservation et le type de produit.
Nous relevons les taux directement auprès des plateformes, via leurs API ou leurs sites officiels, puis les contrôlons quotidiennement. Chaque taux indique sa dernière vérification. Les conditions peuvent changer sans préavis : vérifiez toujours le taux actuel auprès de la plateforme avant tout dépôt.
Les rendements sur les cryptos ne sont jamais garantis. Le staking sur le réseau peut entraîner du slashing ; le staking liquide ajoute les risques de smart contract et de décorrélation ; le prêt peut exposer la totalité de votre dépôt si la plateforme fait faillite. Dans tous les cas, une baisse du cours peut dépasser les gains obtenus.
Crypto Staking compare et explique, sans fournir de conseil financier. Certains liens sont des liens d’affiliation susceptibles de nous rémunérer. Cela n’influence pas l’ordre du tableau, qui repose sur le taux affiché.